Víťazom posledných mesiacov sú dlhopisy
O amerických vládnych dlhopisoch sa už dlho hovorí ako o potenciálnom víťazovi cyklu znižovania sadzieb. Zlé dáta z americkej ekonomiky výrazne naštartovali potenciál prudkého zníženia úrokových sadzieb až o jedno percento do konca roka.
Na tieto pravdepodobnosti najviac reagovali dvojročné dlhopisy, ktoré v piatok prudko posilnili na najsilnejšie úrovne za posledné dva roky. Rast ich hodnoty súvisí s poklesom výnosov v očakávaní rýchleho znižovania úrokových sadzieb.
Ako vysvetľuje analytik Bank of America Michael Hartnett, akcie budú s poklesom úrokových sadzieb klesať. Úrokové sadzby sú totiž reakciou na zlé ekonomické dáta. Znižovanie úrokových sadzieb je reaktívna, nie proaktívna politika.
Naopak, história ukazuje, že s klesajúcimi sadzbami sa darí dlhopisom, čo ukazuje aj prvotná reakcia trhu na zlé americké dáta.
