Aktualizované o výroky ministra hospodárstva Tomáša Malatinského o cene SPP

Vstupu Energetického a průmyslového holdingu (EPH) do štruktúr  Slovenského plynárenského priemyslu (SPP) by už nič nemalo stáť v ceste. Transakciu s odhadovanou hodnotou 2,5 miliardy eur dnes odsúhlasila vláda. Po odchode menšinových akcionárov SPP, nemeckého E.ON Ruhrgas a francúzskeho GDF Suez, sa zmení štruktúra skupiny.

Štát má opäť nadobudnúť plnú kontrolu nad matkou SPP a s ňou komfortnejšiu pozíciu pri určovaní cien plynu. Po schválení návrhu právnych dokumentov, ktoré súvisia s odpredajom spoločnosti Slovak Gas Holding (SGH), sa zavŕšilo niekoľkomesačné vyjednávanie vlády s EPH o novom nastavení akcionárskych vzťahov v SPP. Nemci a Francúzi kontrolujú prostredníctvom SGH menšinový, 49-percentný balík akcií v SPP a s ním aj väčšinu v predstavenstve podniku. K biznisu sa dostali v privatizácii pred desiatimi rokmi, za podiel zaplatili 2,7 miliardy dolárov.

Slovensko má prednostné právo na odkúpenie akcií SGH, štátna kasa však takýto obchod v súčasnosti nezatiahne. Súhlas s transakciou vláda podmienila tým, že si vyboxuje silnejší vplyv v SPP. Vzťahy s doterajšími akcionármi boli napäté zvlášť počas obdobia oboch vlád Roberta Fica, ktorý im dlhodobo vyčítal najmä snahy o zdražovanie dodávok plynu pre domácnosti.

Reorganizácia SPP

Podľa dohody s EPH by vláda mala prevziať úplnú kontrolu nad materskou SPP, ktorá dodáva plyn koncovým zákazníkom. „Týmto krokom získava Slovenská republika bezvýhradnú kontrolu nad cenotvorbou v oblasti dodávok pre zákazníkov a taktiež hodnotu obchodnej značky SPP,“ napísalo ministerstvo hospodárstva v materiáli, ktorý dnes odobril kabinet.

Dodávky plynu nie sú práve najlukratívnejším biznisom. Súčasné vedenie SPP už niekoľko rokov tvrdí, že z predaja domácnostiam vyrába ročne straty za desiatky miliónov eur. Dôvodom je, že plynárne nepretlačili cez Úrad pre reguláciu sieťových odvetví (ÚRSO) množstvo návrhov na zdražovanie plynu pre domácnosti. Nezávislý regulátor ale odmieta, že by SPP z tejto činnosti vyrábal straty. Pozíciu plynární sťažuje dlhodobý kontrakt na odber ruského plynu, ktorý je nevýhodný v porovnaní s cenami plynu na trhu.

60 miliónov eur

Materská spoločnosť SPP by mala v súčasnosti stáť podľa ministra hospodárstva Tomáša Malatinského približne 120 miliónov eur. “Ak by teda štát chcel odkúpiť 49 percent akcií SPP, tak by ho to vyšlo na zhruba 58,8 milióna eur,“ podotkol po stredajšom rokovaní vlády T. Malatinský. Cenu má potvrdiť hĺbkový audit, ktorý príde na rad po vstupe nového investora do plynární. Štát by mal zaplatiť tak, že sa vzdá časti dividend. Tie sa majú podľa novej akcionárskej zmluvy s EPH vyplácať vo výške najmenej 600 miliónov eur ročne počas piatich rokov po jeho vstupe do SPP.

Cenu má potvrdiť hĺbkový audit, ktorý príde na rad po vstupe nového investora do plynární. Štát by mal zaplatiť tak, že sa vzdá časti dividend. Tie sa majú podľa novej akcionárskej zmluvy s EPH vyplácať vo výške najmenej 600 miliónov eur ročne počas piatich rokov po jeho vstupe do SPP. “Samozrejme, ak sa nám to bude zdať nevýhodné, tak nevyužijeme túto transakciu,“ uzavrel T. Malatinský.

Zadné vrátka

Štát si necháva pri preberaní kontroly nad matkou SPP otvorené zadné vrátka. V prípade, že po audite si nebude chcieť ponechať celých sto percent akcií, bude môcť vrátiť 49-percentný balík EPH za rovnakých podmienok, ako ho získal.

EPH, za ktorým stojí český miliardár Petr Kellner spoločne s finančnou skupinou J&T a jej bývalým partnerom Danielom Křetínským, si ponechá menšinové podiely a hlavné slovo v dcérach hlavnej skupiny SPP – prepravcovi Eustream a distribútorovi SPP – distribúcia. Tranzit je najziskovejšou činnosťou pre plynárne, jeho potenciál sa však bude oslabovať. Nové prepravné cesty z Ruska do Európy totiž obchádzajú Slovensko.

Po zmene štruktúry sa do hlavnej skupiny SPP začlenia spoločnosti Nafta a česká dcéra SPP CZ, na ktoré bude mať vláda väčší dosah než dnes. EPH má navyše poskytnúť Eustreamu opciu na akcie českého prepravcu plynu Net4Gas v prípade, že túto spoločnosť získa od nemeckého koncernu RWE, ktorý sa ju rozhodol predať.

Ilustračné foto na titulke - Maňo Štrauch