EURUSD však v utorok dopoludnia aj napriek tomuto pre euro negatívnemu údaju rástlo. Mohli k tomu prispieť aj dáta z Nemecka, kde počet nezamestnaných v decembri nečakane klesol o 15-tisíc (očakávaná hodnota: 9-tisíc) a maloobchodné tržby vzrástli v novembri medzimesačne o 1,5 percenta (očakávaná hodnota: +0,5 percenta), čo bolo najviac od januára 2013. Oživenie v najväčšej ekonomike eurozóny tak pokračuje solídnym tempom.

Ďaleko dôležitejšia pre vývoj eura je však politika ECB, a podľa nášho názoru práve z toho dôvodu EURUSD v popoludňajších hodinách začal klesať. Prispieť k tomu mohol aj fundament z USA. Obchodná bilancia ukázala v novembri deficit len na úrovni 34,3 miliárd dolárov (očakávaná hodnota: -40,2 miliárd), čo bolo najmenej od roku 2009. Nižší deficit znamená nižšiu prevahu importov nad exportmi, ktorá vstupuje do kalkulácie HDP s negatívnym znamienkom. Rast amerického HDP za štvrtý kvartál by teda mohol byť o niečo vyšší než sa čakalo, čo by mohlo byť pre FED signálom k rýchlejšiemu znižovaniu kvantitatívneho uvoľňovania v najbližších mesiacoch, ktoré by bolo pozitívne pre dolár.

Na EURUSD teda napokon prevážil negatívny sentiment a tento pár viacnásobne atakoval v utorok aj v stredu ráno hranicu 1,36. V stredu ráno o 9:15 sa pohybuje na úrovni 1,3606. Nemyslíme si ale, že táto hranica vydrží a EURUSD sa podľa nášho názoru v blízkej budúcnosti pozrie aj hlbšie pod ňu.

Prevaha pozitívnych dát v kombinácii s väčšou pravdepodobnosťou ďalšieho uvoľňovania zo strany ECB v stredu podporila akcie. Paneurópsky index EuroStoxx50 ukončil utorkové obchodovanie so ziskom 1,36 percenta a širší americký index S&P 500 so ziskom 0,61 percenta. V stredu ráno nadviazali európske akcie na predošlý deň a obchodovanie otvorili mierne v zelenom. Akcie už netrpezlivo očakávajú výsledkovú sezónu, ktorú odštartuje spoločnosť Alcoa vo štvrtok po zatvorení amerických trhov. Vzhľadom na mimoriadne vysoké ceny akcií sú očakávania vysoké a prípadné sklamanie by mohlo priniesť aj určitú korekciu na akciách.

Streda odštartuje divokú druhú polovicu týždňa. Vo večerných hodinách zverejní americký FED protokol zo svojho decembrového zasadnutia (20:00), na ktorom sa dozvieme viac o predstavách americkej centrálnej banky, akým tempom by malo znižovanie kvantitatívneho uvoľňovania pokračovať v najbližších mesiacoch. Očakávame skôr holubičí tón, teda niečo v zmysle, že ďalší vývoj kvantitatívneho uvoľňovania bude závisieť od vývoja ekonomiky, a v prípade spomalenia rastu by sa mesačný objem nákupov štátnych dlhopisov a balíčkov hypoték mohol aj navýšiť. Takýto tón protokolu by mohol minimálne na krátku dobu zastaviť rast dolára a aj akcií.

Okrem toho sa bude sledovať ešte aj ADP report zmeny počtu pracovných miest v americkej súkromnej sfére (14:15; očakávaná hodnota: 199-tisíc), ktorý môže napovedať, akým smerom sa bude uberať piatková vládna správa z trhu práce. Druhoradé budú dáta z eurozóny, zverejnená bude novembrová miera nezamestnanosti (11:00; očakávaná hodnota: 12,1 percenta), novembrové maloobchodné tržby (11:00; očakávaná hodnota: +0,2 percenta medzimesačne) a novembrové nemecké závodné objednávky (12:00; očakávaná hodnota: +1,2 percenta medzimesačne).

Autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers.